原文標題：中國6月PPI年減3.6% 創下兩年來最大跌幅 ※請勿刪減原文標題 原文連結：https://reurl.cc/x30ydb ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間： 2025-07-09 8:51 PM ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名：陳霆 ※原文無記載者得留空 原文內容： 中國6月份生產者物價指數（PPI）同比下降3.6%，創下2023年7月以來最大跌幅，顯示中 國國内通縮壓力加劇。 同期的消費者物價指數（CPI）僅微升0.1%，雖暫時終結連續四個月下滑，但仍反映內需 疲弱、信心不足的現狀。分析認為，中國經濟正面臨出口放緩與內需低迷的雙重挑戰，短 期補貼恐難以扭轉整體頹勢。 中國6月PPI大跌 通縮壓力延續 6月中國PPI同比下降3.6%，不僅是連續第33個月呈現負增長，跌幅更創下自2023年7月以 來新高，且超出市場預期。 彭博社指出，這一結果比任何經濟學家預期的都更糟糕。分析認為，生產者價格的持續下 滑，加劇企業盈利壓力與價格競爭，形成惡性循環，中共當局仍持續面臨如何加大刺激， 提振消費的壓力。 麥格理集團（Macquarie Group Ltd.）首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）指出：「在 沒有強力政策刺激下，中國經濟恐難脫離通縮螺旋。」 消費需求疲弱 CPI微升難改頹勢 6月中國消費者物價指數（CPI）同比微升0.1%，終結連續四個月下滑，但回升幅度有限。 剔除波動較大的食品與能源價格後，6月核心CPI同比上升0.7%，為14個月來最高。 中共國家統計局（NBS）稱，「CPI由降轉漲主要受工業消費品價格有所回升影響」。然而 ，月度數據顯示，CPI較5月仍環比下降0.1%，與經濟學家預期一致。 分析指出，消費物價同比回升很大程度上受到家電、電子產品和電動車「以舊換新」補貼 的短期提振，但這一刺激效應「可能很快消退」。 凱投宏觀（Capital Economics）分析師黃梓純（Zichun Huang）指出：「我們預計今年 稍晚需求將進一步減弱，因出口放緩，財政支持帶來的提振效果將逐步消退。」 她提到：「這一提振效應可能很快就會消退，我們預計核心通脹率今年稍後將再次下滑。 」 出口承壓 外部風險加劇 除了內需疲弱，中國出口行業同樣面臨壓力。尤其是美國總統川普的關稅政策，正持續衝 擊依賴全球市場的中國製造業。 CNBC指出，電子產品、汽車等出口導向型行業的價格跌幅在6月進一步加快。 儘管5月和4月中國整體出口分別增長4.8%和8.1%，得益於對東南亞國家的出口激增，部分 抵消了對美出口的下滑，但分析認為這一增長難以持續。 價格戰激烈 企業降價促銷自救 分析指出，隨著消費需求持續疲弱，中國多個行業的價格戰日益激烈，企業不得不通過降 價促銷來提振銷售。 彭博社指出，價格戰正在加劇企業盈利下滑，形成「惡性循環」，而這場競爭正不斷加劇 ，迫使當局出手遏制。 CNBC則表示，中國企業的「內捲」已蔓延至消費品行業、汽車行業與電子產品領域。 在中國，「內捲」一詞常用來形容企業在激烈競爭中不斷自我消耗、相互削價競爭的困境 。多家媒體報導，上週中共高層會議批評了「內捲」行為，指出這些行為雖然旨在吸引消 費者、清理庫存，但實際上卻未能有效提振消費，反而侵蝕了企業利潤。 在出口放緩、內需低迷的雙重壓力下，不少企業為了維持市場份額，仍被迫捲入價格戰， 而當局的呼籲至今未能有效扭轉這一趨勢。 保銀資產管理公司（Pinpoint Asset Management）總裁兼首席經濟學家張智威表示：「 目前要判斷通縮是否結束仍為時尚早，因為房地產行業仍在走疲，反內捲行動也才剛剛開 始。」 彭博社指出，各行業「產能過剩」也進一步加劇了通縮。分析指出，雖然中共高層已承諾 壓縮部分行業產能，但地方政府為維持就業，往往傾向於保留盈利能力不佳的工廠，延長 價格競爭的時間。 彭博社警告，低債券收益率、通縮壓力，以及掙扎中的房地產市場，可能使中國步上1990 年代日本「資產負債表衰退」、「失落的十年」的後塵。 心得/評論： 陷入通縮泥沼 果然沒那麼容易爬出來阿 中國企業持續內卷 還沒卷死別人快把自己卷死惹 官方最近似乎也發現不整頓不行 要陷入失落N年了嗎? ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt-club.com.tw), 來自: 58.114.3.182 (臺灣) ※ 文章網址: https://ptt-club.com.tw/Stock/M.1752249484.A.606

推 liliumeow : 真好 物價超低 薪水跟gdp還是每年成長 07/11 23:59

推 Okubo7788 : 有夠捲 讚! 07/12 00:00

推 haircc : 不可能 絕對不可能 07/12 00:01

推 ctct0513 : 便宜治百病 07/12 00:03

推 junior020486: 中美一個在通膨一個在通縮 07/12 00:03

推 fuoya: 歐美包養真的很平常嗎? 07/12 00:03

推 addison0828 : 這叫做連名目都凍薪，不玩了 07/12 00:03

推 PoLyGyNy : 物價低房子便宜 中國人好幸福 反觀小破島還在停電 07/12 00:05

推 wts4832 : 時薪剩下六塊人民幣的地方，自然是這樣 07/12 00:06

推 jexcel : 東西變便宜對一般人都是利多 07/12 00:06

推 bpq302302 : 習均貧 07/12 00:06

推 Apasiri: 男友上包養網 該放生嗎 07/12 00:06

推 v21638245 : 通縮不好嗎 07/12 00:07

→ wts4832 : 已經跟越南的基本工資相當了，可惜人家越南的關稅 07/12 00:07

→ wts4832 : 還是比你低，只能繼續降薪了 07/12 00:07

推 bcismylove : 沒事ㄦ 繼續捲 07/12 00:07

推 billkira : 中吹： 看 又在看衰中國 07/12 00:07

推 litidi: 是這個包養平台嗎 07/12 00:07

推 hihi29 : 祖國同胞蠻爽的 薪水越高物價越低 反觀某個薪水跟不 07/12 00:08

→ hihi29 : 上通膨的鬼島 07/12 00:09

推 bpq302302 : 對我們買他們東西蠻爽的就是... 07/12 00:09

推 NEWinx : 通縮棒，中國就適合通縮，物價越來越便宜，人民開心 07/12 00:11

推 a0808996 : 有時候很羨慕10元管飽 07/12 00:11

推 Merzario: 交男友跟包養有什麼差別 07/12 00:11

推 maniaque : 通縮,錢變得更值錢,對吧.... 07/12 00:11

→ maniaque : 比特幣以貨幣身分去看,也是極度通縮的貨幣..... 07/12 00:12

推 hyscout : 時薪剩6塊誰跟你薪水每年成長XD 07/12 00:13

推 ubei : 其實對我們來說蠻爽的.去他們淘寶這種網站下單寄來 07/12 00:13

→ ubei : 台灣，那個價格很殺 07/12 00:13

推 Muzaffer: 包養網到底在紅什麼? 07/12 00:13

→ kululualex : 假的，現在10元管飽，大家樂著呢。灣灣不要自己物價 07/12 00:17

→ kululualex : 高就吃不到葡萄說葡萄酸，我們很快就要有1元管飽了 07/12 00:17

→ kululualex : ，不要太羨慕，這才是一個世界強國該有的姿態。 07/12 00:17

推 leon1757tw : 捲起來 幫世界壓通膨 07/12 00:18

噓 lakeisland : 垃圾媒體 07/12 00:18

推 MIJice: 有人被包養嗎 07/12 00:18

推 Ayasaki0916 : 中國商品越便宜越好 07/12 00:19

→ Knightmare13: 最近外賣大戰很精彩 07/12 00:19

推 abc21086999 : 習均貧笑死 07/12 00:19

推 happylinadog: 不可能絕對不可能 07/12 00:20

推 terminator3 : 沒事 餓了就看看上海的高樓 做個中國夢 07/12 00:20

推 SpyTime: 求包養...管飽就好XD 07/12 00:20

噓 jinso7410 : 一底還有一底底 厲害了我的國 07/12 00:22

推 GivemeApen : 支八快來吹啊 通縮多讚啊快吹 07/12 00:22

→ Refauth : 通縮？那就是中國走上了日本的道路？世界第二強大！ 07/12 00:25

推 webster1112 : 一堆中國人可是偷著樂呢!!!! 2塊管飽 !!!!!!!!! 07/12 00:25

→ Refauth : 怪不得中國已經"不屑糧食從國外進口"了？LOL 07/12 00:26

推 Toth: 阿姨!我不想努力了(求包養) 07/12 00:26

推 madeinheaven: 更恐怖的是這數據還可能是假的 07/12 00:27

推 vby49118 : 反觀也做假數據的小島 整天嘲笑左岸做假 呵呵 07/12 00:27

推 softwords : 不用錢的的最好 來都來了 加減吃 07/12 00:29

推 sinon17 : CPI微升0.1%? 動手腳也要做好看點 太假了拉 07/12 00:30

推 s213092921 : 失落的30年一下子就丟到垃圾桶了^^ 07/12 00:34

推 Asterix: 有沒有富二代要包養我 07/12 00:34

推 mytropicfish: 祖國又贏了 07/12 00:35

推 budda : 我女生，會看小紅書，系統推播出現很多民眾「消費 07/12 00:38

→ budda : 降級」的討論文章，所以應該已經形成風氣了，再加上 07/12 00:38

→ budda : 裁員失業，很多人縮衣節食，中國人確實蠻能吃苦的 07/12 00:38

→ perlone : 又要吹起來了 東西變便宜了 人間天堂 07/12 00:40

推 AdamShi: 身邊有朋友被包養嗎 07/12 00:40

推 getbacker : 能吃苦？那叫做對未來感到悲觀不敢消費 07/12 00:40

推 ptta : 東西變便宜是好事啊 07/12 00:41

推 mangle : 黑熊表示開心，套利更高 07/12 00:42

推 EvilJustice : 這邊一堆人希望通縮！笑死，可以過去阿 07/12 00:42

推 SunRoy : 這種地方感覺很適合養老 07/12 00:45

推 lezabo: 亞洲最大包養平台上線了 07/12 00:45

推 banbanzon : 肯定沒普發一萬塊 07/12 00:49

→ southes : 支支通縮 07/12 00:50

推 budda : 樓上g大，我們也對未來悲觀啊，但好像沒少消費耶， 07/12 00:51

→ budda : 搞不好還及時行樂？！君不見房價越高新青安越買、各 07/12 00:51

→ budda : 類飲食漲價也照吞，價格硬是撐在那，怎麼沒像大陸 07/12 00:51

推 silberger: 這個包養網正妹好多 是真的嗎 07/12 00:51

→ budda : 降價呢？！ 07/12 00:51

推 holysong : 趕快過去辦身分證，享受萬物齊降，大國勃起 07/12 00:51

→ kainolife : 便宜到低於成本太多的話我是不敢用或吃啦 07/12 00:52

推 TaiwanNeko : 反觀 07/12 01:02

推 bella1815 : 八卦：通縮很好啊 07/12 01:03

推 xayile: 真的有這麼多人在找包養嗎 07/12 01:03

→ neo5277 : 維尼看來不好過囉 07/12 01:03

推 Annahahaha : 維尼：通縮不好嗎？ 07/12 01:03

推 s06i06 : 問就是支又贏 07/12 01:04

推 ProJ : 來台灣當外勞啊 07/12 01:04

推 smilesi : 一定是假新聞 中國經濟穩中向好 不買中國股票都是 07/12 01:04

推 cazo: 有人可以分析一下包養平台的差異嗎 07/12 01:04

→ smilesi : 傻的 07/12 01:04

推 zxcbrian : 八卦草：人家好便宜，反觀，我薪水可不能少 07/12 01:06

推 npc776 : 那些水軍遲早會沒飯吃 07/12 01:06

推 eriker : 原來問通縮不好嗎真的是習近平說的 看這裡網軍的屁 07/12 01:07

→ eriker : 話就知道了 07/12 01:07

推 izilo: 那個包養網人最多XD 07/12 01:07

→ hsu0612 : 每年都在唱衰 結果每年都過得很好 07/12 01:07

推 keyofdejavu : 我也想知道通縮真的不好嗎，有人發個文分析一下嗎 07/12 01:08

→ NeptunexCir : 苦日子咱們共體時艱 07/12 01:09

噓 webster1112 : 2塊管飽 好日子就要來了 支那人還是偷著樂吧!!!!! 07/12 01:13

推 tsai1453 : 東西便宜，只是沒錢買 07/12 01:13

推 SEDAP: 我妹上包養網被我發現= = 07/12 01:13

推 harpuia : 港股創高，實際人民悽慘，現代版朱門酒肉臭~ 07/12 01:14

推 creambread : 亂講 咱皇上還是有進步的 現在總算知道通縮不好了 07/12 01:15

推 iqqi4200 : 當然是假新聞阿 你以為的爛數據已經是粉飾過的版本 07/12 01:18

推 sketdenny : 通縮不好嗎 用便宜的價格買到東西 嘻嘻 07/12 01:20

推 s06i06 : 有一個說法是近年來中國人的資產增長主要是靠房地 07/12 01:20

推 TUZom: 隔壁桌的人竟然在討論包養... 07/12 01:20

→ s06i06 : 產增值，不是薪資增長或投資收入。房地產烙賽後中 07/12 01:20

→ s06i06 : 國人對未來感到悲觀不敢花錢，然後就進入通縮滾雪 07/12 01:20

→ s06i06 : 球環節了 07/12 01:20

噓 AYUMIX : 大妓院 07/12 01:23

→ perlone : 川普還要煩惱通膨 維尼都不用擔心 中國又贏 07/12 01:25

推 Jiulon: 樓上是不是被包養 07/12 01:25

推 WWIII : 請向全世界輸出通縮好嗎 07/12 01:27

推 beagle2001 : 习維尼：東西便宜不好嗎？ 07/12 01:27

→ aaa80563 : 中吹：大紀元不意外 07/12 01:32

推 takuma : 年不好過了 中吹這不可能 中國經濟強勁 07/12 01:33

噓 stacy99love : 通縮不好嗎？ 07/12 01:41

推 laetuon: 未看先猜這包養網 07/12 01:41

推 devilkool : 淘寶京東啟動 07/12 01:54

推 WD640G : 中吹喇叭仔哭哭唷 07/12 01:56

推 HeilHitler : 中國越慘 台灣月爽 死好啦支那 07/12 02:00

推 ggirls : 中國總是贏 07/12 02:03

推 DORAQMON : 真好，便宜的物價 便宜的車子 便宜的房子 07/12 02:12

推 slot365: 一定又是這包養網 07/12 02:12

→ meowgy : xd，到底是什麼程度才會問通縮好不好這種問題 07/12 02:13

→ wiliyss : 祝大中國一路通縮,教世界怎透過通縮贏了又贏,真強國 07/12 02:13

推 oxygen537 : 中又贏 台又輸 07/12 02:14

推 Srwx : 欣欣向榮 穩中向好 那還出什麼政策救~ 07/12 02:23

推 Nick7777 : 笑死 一堆影片在罵一天工錢台幣五百不到 在那邊吹物 07/12 02:31

推 colortea: 包養平台不意外 07/12 02:31

→ Nick7777 : 價低幸福 真多支吹 07/12 02:31

推 Lumia5566 : 至少比改規則大內宣的好 07/12 02:37

→ Chien996 : 為何要一直關心中國?我們活在中國? 07/12 02:55